Börsåret 2025 fick en dramatisk start i april när USA hotade världen med nya tullar. Osäkerheten drog ner börserna kraftigt, och både svenska och amerikanska index rasade snabbt över 15–20 %. Samtidigt fortsatte AI-boomen, där amerikanska techjättar investerade hundratals miljarder i ny infrastruktur. Tulloron blev kortvarig. När länder började förhandla om nya överenskommelser återhämtade sig börserna snabbt – och mer än så. Nasdaq steg över 50 % från botten i april till hösten, S&P500 runt 40 % och OMXS30 omkring 30 %.
Vad driver utvecklingen 2026?
1. En ny världskarta för handel och geopolitik
Tullkaoset blev en påminnelse om hur känslig världsekonomin är. Men det visade också att börsen hellre vill ha tydliga besked än ständig osäkerhet. När läget klarnade, och nya avtal började förhandlas fram, vände marknaden snabbt. Jag tror att 2026 kommer att fortsätta präglas av hur länderna fortsätter omforma sina nya handelsrelationer – och hur bolag anpassar sina kedjor efter de nya förutsättningar som tullarna och handels-avtalen innebär.
2. Från AI-hajp till krav på resultat
AnnonseAnnonse
Om 2025 handlade om investeringar kommer 2026 att handla om leverans. Amerikanska techjättar måste nu visa att deras AI-tjänster faktiskt börjar skapa intäkter. Mjukvarubolag har höga marginaler, så även små lyft kan göra stor skillnad i vinsterna. I Sverige ligger fokus mer på AI som verktyg för effektivisering. Industribolag vill använda AI för att kapa kostnader och stärka sina marginaler. Lyckas de så kan marknaden belöna dem.
3. Svensk industri och fastigheter i fokus
2025 har hittills varit ett starkt år för bankerna, medan industri och export har fått kämpa med svag dollar och tulloro. 2026 blir därför ett test: Får vi se industrin hämta igen det förlorade? Och kan fastighetssektorn -äntligen återhämta sig efter tuffa år?
4. Försvarsbolagen fortsätter glänsa
En av årets tydligaste vinnare var Europas försvarssektor, där vissa bolag gått starkare än många amerikanska techbolag. Länderna fortsätter rusta upp, och den trenden lär bli fortsatt viktig även nästa år.
5. Tålamod lönar sig
Årets turbulens blev ännu ett exempel på hur snabbt börsen kan vända. Missar man de bästa dagarna riskerar man att tappa stora delar av sin framtida avkastning. Den största studsen upp efter ett börsfall brukar dess-utom komma när det känns som mest -obekvämt att investera på börsen.
Mest handlade aktierna hos Avanza under 2025:
1 SAAB B
2 Investor B
3 Volvo B
4 Handelsbanken A
5 Novo Nordisk B
6 Evolution
7 Swedbank A
8 AstraZeneca
9 Nvidia
10 Tesla
Listan visar de mest omsatta aktierna på Avanzas plattform under perioden 1 januari 2025–14 november 2025.
Aleksander Jovanovic Aronsen är investeringsskribent, poddare och team lead på Avanza Private Banking.
